基金公司在交易系统的设计上，已经事先设定了一些预警线。就我们公司而言，4%是一条预警线，4.99%就是一条禁止买入的‘红线’。当然，交易系统整体还设置了公司所有基金持有同一只个股不能超过其总市值10%的两条‘红线’。”某中型基金公司合规业务负责人告诉中国证券报记者。

 

　　基金经理李为(化名)也证实了这一点：“出于流动性考虑，5%的举牌线是公司风控体系中的事先设定，一般超过4%，公司的风控部门就会有相应的预警信号发出，基金经理很难突破这一风控红线，也不会尝试突破。”

 

　　流动性的确是单只基金举牌需要考虑到的风险。以诺安成长混合这只基金来说，截至今年二季度末，该基金规模为266.4亿元，二季度末该基金持有卓胜微1933.12万股，持有该股占基金资产净值比已达9.8%，此次增持卓胜微后，该基金持有卓胜微股份较二季度末增加739.09万股。以卓胜微9月8日509亿元的市值粗略计算，该基金持有卓胜微的市值接近26亿元，截至9月16日收盘，卓胜微市值达545亿元，如果没有卖出，该基金持有卓胜微市值已超过27亿元，这也意味着卓胜微占该基金资产净值的比例或已逼近10%。

|;

　　此外，作为一只网红基金，二季度诺安成长混合总申购份额为103.72亿份，总赎回份额为69.1亿份。如果基金发生大额赎回或净值下跌导致规模缩水，该基金持有卓胜微就会处于超限状态，将会给基金带来一定的流动性风险。